【中鋼期貨】有色11月刊：宏觀事件敏感度增強 有色波動預(yù)計放大
短期年底宏觀事件擾動較多，可能短期放大價格波動，不過金屬市場主邏輯依舊在基本面。近期海內(nèi)外宏觀利好情緒持續(xù)疊加供給端頻繁擾動，鋁價偏強震蕩運行?；久鎭砜?，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端整體持穩(wěn)運行為主，氧化鋁供給問題仍...
短期年底宏觀事件擾動較多，可能短期放大價格波動，不過金屬市場主邏輯依舊在基本面。近期海內(nèi)外宏觀利好情緒持續(xù)疊加供給端頻繁擾動，鋁價偏強震蕩運行?；久鎭砜?，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端整體持穩(wěn)運行為主，氧化鋁供給問題仍...
我們對成材11月走勢中性偏多，一方面是品種基本面尚可，供需兩端對價格有承托；另一方面是自9月底以來，利好政策頻出，市場整體環(huán)境偏暖。
目前金屬市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外宏觀數(shù)據(jù)和國內(nèi)政策依舊會短期給 到價格刺激。近期海內(nèi)外宏觀利好落地疊加進(jìn)入旺季去庫基本面支撐，鋁價小幅反彈?；久?來看，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端整體持穩(wěn)運行為主，氧化鋁供給...
房地產(chǎn)方面，1-8 月房地產(chǎn)多項指標(biāo)繼續(xù)下滑，開發(fā)投資增速連續(xù)四個月超過 -10%，新開工、施工、竣工等環(huán)節(jié)均表現(xiàn)偏弱，施工和竣工數(shù)據(jù)有所下滑。在一系列地產(chǎn)組 合拳下，下半年的銷售環(huán)節(jié)將較上半年略有好轉(zhuǎn)，但地產(chǎn)整體偏弱，...
目前金屬市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外降息博弈和國內(nèi)政策依舊會短期給到價格刺激。隨著宏觀利好情緒的消散疊加去庫不及預(yù)期的基本面壓制，鋁價漲勢趨緩。
綜合來看，我們認(rèn)為成材基本面偏弱，主要是需求端沒有起色。接下來是下半年最重要的“金九銀十”季，疊加美聯(lián)儲降息重要時間節(jié)點，秋季波動或進(jìn)一步加大。整體延續(xù)偏弱運行。
目前金屬市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外降息博弈和國內(nèi)政策依舊會短期給 到價格刺激。基本面方面，電解鋁產(chǎn)量穩(wěn)步小幅釋放，淡季庫存不斷積累對價格壓制明顯，加 工端開工率表現(xiàn)低迷，終端需關(guān)注政策對現(xiàn)實的傳導(dǎo)。
外需強度或存在回落預(yù)期，國內(nèi)需求表現(xiàn)也相對平淡，但政治局會議 召開后國內(nèi)宏觀政策或更為積極。目前看，內(nèi)外需均無明顯驅(qū)動力，但海外降息預(yù)期 增強，流動性預(yù)期寬松，市場風(fēng)險偏好或有提升，對大宗商品市場影響中性偏積極...
上半年宏觀資金涌入主導(dǎo)有色金屬漲勢，目前市場邏輯逐步過渡至基本面，不過海外降息博弈和國內(nèi)政策依舊會短期給到價格刺激?；久娣矫?，進(jìn)入淡季加工端開工率表現(xiàn)低迷，除線纜外其他板塊均有所下滑。終端地產(chǎn)端利好來...